第两千四百六十七章真那么严重？
第两千四百六十七章真那么严重？ (第2/3页)
GDP的比重由21%降为11%。
泰国较早地放开国际收支中资本项目，主要措施有：一，开放离岸金融业务，推出曼谷国际金融安排（BIBF）。根据这一安排，1993年泰国中央银行向15家泰国商业银行，35家外国商业银行在泰国的分行发放了BIBF经营许可证。获得经营许可证的商业银行可以从国外吸收存款和借款。
泰国政府允许非泰国居民在泰国商业银行开立泰铢账户，进行存款或借款，并可以自由兑换。到1996年，泰国资本项目已基本放开。
1994年，外国私人资本流出和流入泰国的规模达到15000亿泰铢左右，较1989年增加了10多倍。并且，流入泰国的外国资本多为短期资本。
泰国的银行从国际上借得短期资本，在国内却进行长期贷款，大量贷款流向房地产市场。此外，外国资本也大量流入泰国的股票市场。
1993年，外资对泰国证券的投资为30多亿美元，而1994-1995年上升到60多亿美元。在房地产市场上，外国银行贷给泰国银行的低息美元贷款，有30%投向了房地产业。因此，泰国的股票价格和房地产价格飞涨，形成资产价格泡沫。
到了1995年，美国经济发展强劲，美元对主要货币的汇率由贬值转为持续升值。由于美元持续、大幅度升值，泰铢实际有效汇率跟随美元不断走强，削弱了泰国的出口竞争力，1996年泰国出口增长从1995年的24%下降到3%。
出口下降导致泰国贸易逆差迅速扩大。1995年泰国贸易赤字达到162亿美元，占GDP比率超过8%。同时，由于美元升值，大量短期资本撤离泰国资本市场，泰国的资产价格开始破裂。
1996年，泰国房地产市场的泡沫破裂造成商业银行和金融公司经营状况恶化，银行体系积累大量因房地产贷款形成的不良贷款，银行因此无法清偿外债。
1996年5月-1997年
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