第269章 悄然退出
第269章 悄然退出 (第2/3页)
市场以为我们仍在持有，直到减持完成。”周严在《规则长城》中刻下这条铁律，“就像猎豹捕猎，潜伏越久，出击越准。”
二、三步减持：从“大宗交易”到“精准清仓”
1. 第一步：大宗交易“暗度陈仓”（1月15日）
大宗交易是“悄然退出”的首选武器——通过机构间协议转让，避开二级市场散户视线。
（1）对手方选择：社保基金的“默契配合”
• 背景：社保基金理事会长期关注白酒板块，但因“体量太大”不便二级市场买入，一直寻求大宗交易机会；
• 谈判：陆孤影通过“影子账户”的间接联系人（某券商资管部高管），与社保基金达成“498元/股”的转让协议（较当日收盘价512.8元折价2.9%，符合大宗交易惯例）；
• 锁仓承诺：社保基金承诺6个月内不减持，避免“左手倒右手”的市场误解。
（2）交易执行：“零痕迹”操作
• 时间：1月15日15:05（收盘后5分钟），利用大宗交易“盘后定价”机制；
• 数量：1.2亿股茅台（占总持仓20%），成交金额598.8亿元；
• 影响：当日二级市场茅台股价仅微跌0.8%（散户未察觉大宗交易），成交量维持常态（3.5亿）。
“大宗交易的成功，在于'让对手方成为盟友'。”林静在《大宗交易复盘报告》中写道，“社保基金的'长期持有'属性，完美匹配我们的'悄然'需求。”
2. 第二步：集合竞价“精准滴灌”（1月16日-25日）
集合竞价阶段（9:15-9:25）流动性较低，适合小批量减持，避免引发价格波动。
（1）减持节奏：“每日5%”红线
• 规则：每日减持量不超过当日总成交量的5%（约1750万元），通过多个账户分散操作（避免单一账户触发“大额减持披露”）；
• 案例：1月16日，用“陆氏资本-1号”账户减持50万股（2480万元），占当日成交量4.8%；1月17日，用“陆氏资本-2号”账户减持48万股（2390万元），占比4.7%；
• 效果：10天内累计减持30%仓位（1.8亿股），股价仅从510元微跌至495元（跌幅3%），未引起市场警觉。
（2）价格控制：“限价委托”防砸盘
• 策略：每次减持均采用“限价委托”，价格设定为“前一日收盘价-1%”（如1月16日限价504.9元，略低于开盘价505元）；
• 结果：所有委托均在开盘后5分钟内成交，未出现“卖单堆积”导致的股价跳水。
“集合竞价的精髓是'像水一样渗透'。”周严的铜算盘弹出《减持明细表》，“10天减持1.8亿股，日均成交金额2400万，相当于'用滴灌方式抽走湖水'，湖面几乎不起波澜。”
3. 第三步：跌破止损线“清仓收尾”（1月26日）
1月26日，茅台股价因一则“消费税改革传闻”低开低走，跌破480元（预设止损线），触发“清仓收尾”条件。
（1）清仓逻辑：“纪律优先于情绪”
• 市场反应：股价跌破480元后，恐慌情绪蔓延，散户开始抛售，当日成交量放大至8亿（平时的2倍）；
• 团队决策：陆孤影力排众议（有成员建议“等反弹再卖”），坚持“跌破止损线即清仓”的纪律：“体系化投资不怕'卖早了'，怕的是'心存侥幸'。”
（2）清仓操作：“一键清仓”与“余股处理”
• 一键清仓：通过“逻辑蜂巢”终端的“批量委托”功能，将剩余50%仓位（3亿股）以市价委托卖出，耗时仅3分钟；
• 余股处理：因流动性瞬间枯竭，最终成交2.8亿股（占总剩余仓位的93.3%），剩余0.2亿股（约96亿元）转入“影子账户”长期持有（作为“观察仓”）。
“清仓不是'失败'，是'纪律的胜利'。”陈默在“情绪沙盘”上标注，“当市场陷入恐慌，我们的'一键清仓'避免了更大损失——最终剩余仓位浮亏仅5%，远低于大盘跌幅（上证综指当日跌3.5%）。”
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