第227章 回测验证
第227章 回测验证 (第3/3页)
◦ 风险预警平均领先市场拐点19个交易日（如芯片股制裁案例领先21日）；
◦ 机会预警平均领先14个交易日（如半导体设备商机会提示领先15日）。
（二）人机协同：1+1>2的实证
• 模式C（人机协同） 的夏普比率（风险调整后收益）最高（1.35），显著高于模式A（0.82）与模式B（1.02）；
• 人工复核的核心价值：
◦ 纠正系统误判（如2020年疫情初期将“口罩股需求激增”误判为短期扰动，人工确认为长期机会）；
◦ 补充系统盲区（如识别“管理层口头承诺”等非结构化信号，第225章音频分析未覆盖的方言表述）；
◦ 优化处置建议（如房企债务案例中，人工提出“资产出售”方案而非被动等待重组）。
（三）缺陷清单：系统的“阿喀琉斯之踵”
1. 流动性风险预警不足：2015年股灾中未能预警“千股停牌”导致的流动性枯竭；
2. 跨市场传染效应低估：2020年美股熔断引发A股暴跌时，系统未充分评估“外资撤离”的连锁反应；
3. 政策解读僵化：对“监管窗口指导”等非成文政策（如2023年医药反腐）响应滞后。
五、优化迭代：从“回测”到“进化”的闭环
回测验证不是终点，而是系统迭代的起点。项目组针对缺陷推出三项升级：
（一）流动性风险模块：给系统装上“熔断器”
• 新增指标：
◦ “涨跌停家数占比”（＞30%触发预警）；
◦ “停牌股票成交量占比”（＞20%预警流动性枯竭）；
• 处置规则：红色预警时自动切换至“最小交易量策略”（单日卖出不超过流通盘的0.5%）。
（二）跨市场传染模型：绘制“全球情绪地图”
• 数据扩展：接入VIX恐慌指数、美债收益率、离岸人民币汇率等全球指标；
• 算法升级：用图神经网络（GNN）建模“美股-A股-港股”的情绪传染路径，识别“传染枢纽”（如北向资金重仓股）。
（三）政策解读知识图谱：让系统读懂“潜台词”
• 构建逻辑：
◦ 将历年监管文件（如“国九条”“资管新规”）按“发文机构-关键词-影响行业”建库；
◦ 用NLP识别“窗口指导”类非正式政策的特征（如“权威人士讲话”“行业协会吹风会”）；
• 实战应用：2023年医药反腐期间，系统通过“卫健委座谈会纪要”文本分析，提前3日预警“学术推广费”监管风险。
六、尾声：回测是“过去的战争”，未来仍需“动态进化”
2024年3月，狼眼系统回测验证报告通过验收。徐朗在复盘会上展示了一张对比图：左侧是2015年股灾中传统风控模型的“断崖式回撤”，右侧是狼眼系统“人机协同”组合的平稳曲线。
“回测证明系统能活过过去，但未来需要更强大的进化能力。”他强调，“市场永远在发明新套路——今天的水军话术，明天的政策工具，后天的黑天鹅变种。回测只是给了系统一副盔甲，真正的战斗力，来自持续迭代的算法与永不松懈的人性警觉。”
大屏上，新的回测任务已启动——2024年“人工智能+”政策对算力产业链的影响模拟。而在系统后台，第226章预警机制捕获的“某光伏企业海外关税预警”正进入回测队列，它的处置效果，将成为下一轮优化的养料。
下一章，人机分工将明确“机器做什么、人做什么”的边界，而回测验证留下的“缺陷清单”，正是这场分工改革的“路线图”。