第276章 证监会的那把“达摩克利斯之剑”
第276章 证监会的那把“达摩克利斯之剑” (第2/3页)
MS系统、恒生系统等第三方交易接口为客户提供配资服务；第二，要求券商在六月底前完成自查并提交报告；第三，对违规券商和配资平台将采取严厉处罚。”
他切换到另一张图。
“市场反应：通知发布后十五分钟内，新加坡A50股指期货暴跌5%。恒生指数期货同步下跌。离岸人民币汇率出现异动。虽然A股已经收盘，但所有迹象表明，周一开盘将面临巨大压力。”
他切换到第三张图，是一张压力测试的模拟图。
“按照我们的模型，如果场外配资被强制清理，将引发连锁反应。最直接的后果是，大约5000亿到8000亿的配资资金必须在短期内离场。这些资金的杠杆普遍在1:3到1:5，平仓线极低。一旦市场下跌触发平仓，将形成踩踏。”
林枫放下激光笔，回到座位。“我的建议是：立即将‘战备状态’转入‘紧急状态’。所有预案启动，不等待，不犹豫。”
陈默看向沈清如。沈清如翻开笔记本，声音平稳：“我同意林枫的判断。而且，我认为这次清理的力度会超出市场预期。不是‘温和去杠杆’，是‘一刀切’。因为监管层已经意识到，场外配资的风险已经到了不可控的地步。如果不果断出手，后果更严重。”
“你的判断依据是什么？”
“两个。第一，通知的措辞非常严厉——‘全面自查’、‘严肃处理’、‘绝不姑息’。这种措辞在过去很少见。第二，时间点选择在周五收盘后，说明监管层希望市场有一个周末来消化消息，避免周一出现恐慌性抛售。但恰恰是这个安排，说明他们预期会有恐慌。”
陈默点头。他看向周锐。周锐的脸色不太好，但声音还算镇定：“技术面已经破位了。上周的上涨，成交量在萎缩，指标在背离。如果没有这个消息，市场可能还能撑几周。但这个消息一出，所有的技术支撑都会失效。周一，大概率低开低走。”
“你建议？”
“按预案执行。不侥幸，不犹豫。”
陈默最后看向方远。方远翻开报告：“流动性储备目前是32%，约18亿。按照预案，紧急状态下需要提高到40%。建议周一开盘后，继续增加现金储备，卖出流动性最好的ETF和权重股。期货对冲比例从50%提高到上限——按照我们的合同，上限是60%。期权策略不变，衣领策略的保护区间是4300到5200点，足够覆盖。”
陈默站起来，走到白板前。他拿起马克笔，在白板上写下了几行字：
紧急状态——2015年6月12日
1. 战备状态 → 紧急状态
2. 现金储备：32% → 40%
3. 期货空头对冲：50% → 60%
4. 暂停所有买入指令
5. 启动极端情况应急预案
他写完，转过身。
“ACC投票。”
他举起手。“第一项，转入紧急状态。赞成。”
沈清如举手。林枫举手。周锐举手。方远举手。
全票通过。
后面的每一项，都是全票通过。
当最后一项决议通过时，陈默在白板最上面写了四个大字：紧急状态。然后他在下面画了一条横线，写了一行小字：生效时间——2015年6月12日17:30。
他放下笔。
“各位，从这一刻起，默石资本进入紧急状态。这意味着，我们的首要任务是生存。不是赚钱，不是排名，不是规模。是生存。”
他看着会议室里的每一张脸。
“过去两个月，我们做了所有能做的准备。减仓、对冲、现金、期权、客户沟通、应急演练。现在，是检验这些准备的时候了。我相信，我们能够挺过去。不是因为运气，是因为我们准备好了。”
他顿了顿。
“现在，执行。”
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晚上七点，会议室里的灯还亮着。
林枫在技术部，和他的团队一起检查交易系统。周一开盘后，系统将面临前
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